इस लेख में, हम बिटकॉइन के मूल्य के लिए सात मात्रात्मक ढांचे को देखते हैं।
बाजार-मूल्य-से-प्राप्त-मूल्य अनुपात
पहली बार 2018 में मुराद महमूदोव और डेविड पुएल द्वारा अवधारणा की गई।
एमवीआरवी अनुपात बाजार पूंजीकरण को वास्तविक पूंजीकरण से विभाजित किया जाता है, जो बाजार में सभी प्रतिभागियों के औसत ऑन-चेन लागत के आधार पर बिटकॉइन की कीमत को मापता है। जब एमवीआरवी 1 से नीचे है, तो बाजार घाटे में बिक रहा है, जिसने ऐतिहासिक रूप से चक्रीय बॉटम्स को चिह्नित किया है। इसके विपरीत, जब बाजार पूंजीकरण औसत लागत के सापेक्ष नाटकीय रूप से बढ़ता है, तो बिटकॉइन आमतौर पर बड़े पैमाने पर लाभ लेने के लिए तैयार होता है।
ऐतिहासिक रूप से, जब एमवीआरवी अनुपात 10 से अधिक हो गया है, तो बिटकॉइन सबसे ऊपर है, जैसा कि नीचे दिखाया गया है। हाल ही में, अस्थिरता समायोजित आधार पर, एमवीआरवी अनुपात 8 पर पहुंच गया, जिस बिंदु पर बिटकॉइन की कीमत 53% गिर गई, शायद एक वैश्विक शीर्ष के विपरीत एक स्थानीय का सुझाव दे रही है। मई के 53% सुधार के बाद, अस्थिरता-समायोजित आधार पर एमवीआरवी लगभग 8 से नीचे 2 हो गया। अब 4 पर, एमवीआरवी अनुपात आमतौर पर तटस्थ क्षेत्र से जुड़ी सीमा में है।
बाजार-मूल्य-से-थर्मो-मूल्य अनुपात
पहली बार 2019 में ग्लासनोड द्वारा अवधारणा की गई।
एक माध्य प्रत्यावर्तन मीट्रिक, एमवीटीवी अनुपात बाजार पूंजीकरण है जिसे थर्मो कैपिटलाइज़ेशन या नेटवर्क को सुरक्षित करने के लिए खनिकों को भुगतान किए गए संचयी यूएसडी मूल्य से विभाजित किया जाता है। एमवीटीवी बिटकॉइन की कीमत की तुलना बिटकॉइन खनिकों को दिए गए निहित मूल्य से करता है, जो बदले में, लेनदेन को मान्य करने और बिटकॉइन नेटवर्क को सुरक्षित करने पर केंद्रित हैं। छद्म नाम के विश्लेषक गीर्टजैनकैप द्वारा सबसे अच्छी तरह से समझाया गया, एमवीटीवी अनुपात इक्विटी वैल्यूएशन में उपयोग किए जाने वाले ईवी-टू-ईबीआईटीडीए मल्टीपल जैसा दिखता है। एमवीटीवी निवेशकों के मौजूदा मार्केट कैप की तुलना खनिकों के कैश फ्लो से करता है।
एमवीआरवी की तरह, एमवीटीवी अनुपात ने पिछले अप्रैल में सुझाव दिया था कि $ 63,000 पर, बिटकॉइन एक मजबूत बुल ट्रेंड में था, लेकिन बाजार एक सट्टा झटका के करीब नहीं था, जैसा कि नीचे दिखाया गया है। तब से बिटकॉइन की कीमत 50% की गिरावट से उबर चुकी है, साथ ही एमवीटीवी भी अपने पिछले स्थानीय उच्च स्तर के करीब पहुंच गया है।
निवेशक पूंजीकरण
पहली बार 2021 में एआरके इन्वेस्ट और डेविड पुएल द्वारा अवधारणा की गई थी।
निवेशक पूंजीकरण का एहसास पूंजीकरण माइनस थर्मो कैपिटलाइज़ेशन से होता है और भालू बाजारों के दौरान कैपिट्यूलेशन का एक अच्छा गेज हो सकता है। निवेशक पूंजीकरण बाजार की लागत के आधार से थर्मो पूंजीकरण घटाता है। कुल लागत के आधार पर खनिकों को भुगतान किए गए बकाया मूल्य को हटाकर, हम बाजार चक्र के निचले भाग में बिटकॉइन के उचित मूल्य का आकलन कर सकते हैं।
जैसा कि नीचे दिखाया गया है, बाजार पूंजीकरण भालू बाजारों के दौरान निवेशक पूंजीकरण की ओर लौटता है और आम तौर पर समानता के निकट होने पर बदल जाता है। अक्टूबर 2021 तक, निवेशक पूंजीकरण लगभग $400 बिलियन अमरीकी डालर था, या बाजार पूंजीकरण से 68% कम था।
प्रकटीकरण: केवल शैक्षिक उद्देश्यों के लिए और इसे निवेश सलाह या किसी विशेष सुरक्षा या क्रिप्टोकरेंसी को खरीदने, बेचने या रखने की सिफारिश नहीं माना जाना चाहिए।
लघु-से-दीर्घकालिक-प्राप्त-मूल्य अनुपात
पहली बार 2021 में एआरके इन्वेस्ट और डेविड पुएल द्वारा अवधारणा की गई थी।
एसएलआरवी अनुपात एक दिवसीय एचओडीएल तरंग है जिसे छह महीने से एक साल की एचओडीएल तरंग से विभाजित किया जाता है, दोनों को वास्तविक पूंजीकरण द्वारा भारित किया जाता है। यह मीट्रिक प्रति दिन स्थानांतरित किए गए बिटकॉइन की संख्या की तुलना छह महीने से एक वर्ष पहले की संख्या से करता है: दूसरे शब्दों में, मध्यम और दीर्घकालिक वेग के सापेक्ष अल्पकालिक वेग। यह अनुपात बताता है कि कैसे जटिल गणना मूल्य अक्षमताओं का पता लगा सकती है। ऐतिहासिक रूप से, 0.04 से नीचे का अनुपात भालू बाजारों से जुड़ा हुआ है, जब अल्पकालिक वेग कम होता है, जो मध्यम और दीर्घकालिक वेग के सापेक्ष उदासीनता का सुझाव देता है।
जब अनुपात 0.04 से ऊपर जाता है, तो एक नया बैल बाजार चल रहा होता है, जैसा कि नीचे दिखाया गया है।
वास्तविक लाभ-से-मूल्य अनुपात
पहली बार 2021 में एआरके इन्वेस्ट और डेविड पुएल द्वारा अवधारणा की गई थी।
दैनिक लाभ लेने वाले व्यवहार और खरीदारों की औसत लागत के आधार के बीच अंतर को मापने के लिए, RPV अनुपात को वास्तविक पूंजीकरण से विभाजित USD में ऑन-चेन मुनाफे का एहसास होता है। 1 का अनुपात – जो कभी नहीं हुआ – यह दर्शाता है कि प्रत्येक बिटकॉइन उस विशेष दिन पर चल रहा है। ऐतिहासिक रूप से, जब लाभ लेने वालों ने एक दिन में अपनी 2% या अधिक हिस्सेदारी ले ली है, तो बाजार एक चक्रीय शीर्ष पर पहुंच गया है। इसके विपरीत, जब उन्होंने एक दिन में अपने सिक्कों का केवल 0.001% स्थानांतरित किया है, तो बाजार नीचे की प्रक्रिया में है।
इस साल की शुरुआत में 2 से थोड़ा नीचे उत्साह के स्तर तक पहुंचने के बाद, बिटकॉइन की कीमत में 53% की गिरावट के बाद, आरपीवी अनुपात बहुत स्वस्थ स्तर पर रीसेट हो गया है, जैसा कि नीचे दिखाया गया है।
अल्पकालिक-धारक लाभ / हानि अनुपात
पहली बार 2021 में एआरके इन्वेस्ट और डेविड पुएल द्वारा अवधारणा की गई थी।
मूल्य अक्षमताओं का एक अन्य उपाय शॉर्ट टर्म होल्डर (एसटीएच) प्रॉफिट/लॉस (पी/एल) अनुपात है, जो कि नुकसान पर शॉर्ट-टर्म सप्लाई से विभाजित लाभ पर बिटकॉइन की शॉर्ट-टर्म सप्लाई है। 1 का अनुपात आम तौर पर बुल मार्केट में स्थानीय बॉटम और भालू बाजारों में स्थानीय टॉप से जुड़ा होता है। जब अनुपात 1 से नीचे होता है, तो पिछले 155 दिनों में सिक्कों को स्थानांतरित करने वाले कुल बाजार सहभागियों को नुकसान होता है। इसके विपरीत, जब अनुपात 1 से ऊपर होता है, तो अल्पकालिक प्रतिभागियों का कुल लाभ होता है। 1 के अनुपात में बिकवाली करते समय, बिटकॉइन ने आमतौर पर एक भालू बाजार में प्रवेश किया है।
पिछले वसंत में बिटकॉइन के $63,000 से लगभग $30,000 के 53% सुधार के बाद, इसका STH P/L अनुपात 1 के आसपास स्थिर हो गया, जैसा कि नीचे दिखाया गया है, यह दर्शाता है कि यह नीचे था। आज, एसटीएच पी/एल 52 पर है, जो संभावित स्थानीय शीर्ष का एक मूल्य सूचक है।
विक्रेता थकावट
पहली बार 2021 में एआरके इन्वेस्ट और डेविड पुएल द्वारा अवधारणा की गई थी।
अंत में, लाभ मेट्रिक्स के साथ, अस्थिरता बिटकॉइन की भविष्य की कीमत कार्रवाई के लिए एक महत्वपूर्ण मार्गदर्शक हो सकती है। नीचे दिखाया गया विक्रेता थकावट स्थिरांक पिछले 30 दिनों में इसकी अस्थिरता से गुणा करके लाभ में बिटकॉइन की कुल परिसंचारी आपूर्ति का प्रतिशत है। यह मीट्रिक मापता है कि क्या दो कारक संरेखित हैं। विशेष रूप से, कम अस्थिरता और उच्च नुकसान का संयोजन समर्पण, शालीनता और बिटकॉइन की कीमत के नीचे से जुड़ा हुआ है।