वित्तीय योजना का इतिहास और भविष्य

हाल ही में एक प्रकरण “ऑरेंज पिल एडिक्ट्स” पॉडकास्ट में, मैं एक वित्तीय सलाहकार से बात कर रहा था और सवाल पूछा, “1971 से पहले एक वित्तीय योजनाकार की भूमिका कैसी दिखती थी?” बाजारों के इतिहास, कानून और वित्तीय सलाह का उपयोग करते हुए, मैं यहां जांच करता हूं कि पिछले 100 वर्षों में, सरकारों ने वित्तीय योजनाकारों के लिए बाजार बनाने के दौरान मौद्रिक विकार कैसे पैदा किया। मैं यह भी सुझाव देता हूं कि एक अच्छे पैसे के माहौल में एक वित्तीय योजनाकार की भूमिका कैसी दिखेगी।

वित्तीय सलाह देने के इतिहास को समझने के लिए, हमें बाजारों के संक्षिप्त इतिहास के साथ शुरुआत करनी चाहिए जैसा कि हम उन्हें जानते हैं। कुछ शुरुआती बाजार थे जो यूरोप में शुरू हुए थे 1400 के दशक में एंटवर्प. एंटवर्प के बंदरगाह ने खुद को जर्मनों के बीच पाया, जो फ़र्स और राई का व्यापार करते थे, और इटालियंस जो सुदूर पूर्व से रत्न लाते थे। शहर में इनकीपर आश्रय प्रदान करते हैं, साथ ही यात्रियों को एक दूसरे के साथ सामानों का आदान-प्रदान करने में भी मदद करते हैं। समय के साथ, उन्होंने विनिमय दरें बनाना शुरू कर दिया और 16 वीं शताब्दी तक, वे सामानों का आदान-प्रदान करने के बजाय वचन पत्रों में अधिक व्यापार कर रहे थे। फिर, 1602 में एम्स्टर्डम में, डच ईस्ट ट्रेडिंग कंपनी बन गई पहली सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी सभी डच लोगों को निवेश करने की क्षमता को आमंत्रित करने के लिए “इन भूमि के सभी निवासियों” को आईपीओ की पेशकश करके।

1792 में, स्टॉक ब्रोकर स्टॉक और बॉन्ड की बिक्री के लिए बटनवुड समझौता बनाने के लिए वॉल स्ट्रीट पर मिले, जो अंततः बन जाएगा न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज. चार्ल्स डॉव ने बनाया डाउ जोन्स औद्योगिक औसत 1896 में। फिर 1923 में, हेनरी बार्नम पुअर ने जारी किया एस एंड पी . का पूर्व-संस्करण (यह 1941 में स्टैंडर्ड स्टैटिस्टिक्स के साथ स्टैंडर्ड एंड पूअर्स का विलय हो गया), इसके बाद MFS मैसाचुसेट्स इन्वेस्टर्स ट्रस्ट 1924 में आधुनिक म्युचुअल फंड की शुरुआत की शुरुआत। जबकि ये संयुक्त राज्य के बाजार परिपक्व हो रहे थे, वे 1929 के शेयर बाजार के दुर्घटनाग्रस्त होने तक लगभग पूरी तरह से अनियंत्रित रहे।

1920 के दशक में, यदि कोई व्यक्ति किसी कंपनी में स्टॉक खरीदना चाहता था, तो वे व्यक्तिगत रूप से खरीद के लिए स्टॉकब्रोकर के पास जाते थे। यह काफी सरल था, व्यक्ति ए कंपनी बी में स्टॉक खरीदना चाहता है, इसलिए वे ऐसा करने के लिए ब्रोकर सी के पास जाते हैं। जबकि उस समय सूचना बहुत धीमी गति से चलती थी, दुर्भाग्य से, यह आम जनता के लिए और भी धीमी गति से यात्रा करती थी। जो लोग सूचना और अखबार के प्रिंटिंग प्रेस के करीब थे, वे लाभप्रद समाचारों पर तेजी से कार्य करने में सक्षम थे। समस्या यह थी कि उस व्यक्ति डी ने उस जानकारी के साथ निवेश किया था जिसे व्यक्ति ए बहुत पहले जानता था। स्टॉक मार्केट क्रैश के जवाब में आने वाले दशक में निवेश का यह परिदृश्य काफी बदल जाएगा। एक और दुर्घटना को रोकने के प्रयास में, कांग्रेस ने पारित किया प्रतिभूति अधिनियम, जिस पर राष्ट्रपति फ्रैंकलिन डी. रूजवेल्ट ने 1933 में हस्ताक्षर किए थे। यह पहली बार था जब संघीय सरकार ने देश के शेयर बाजारों को विनियमित करने के लिए कानून पारित किया था। संघीय सरकार का इरादा निवेशकों की रक्षा करने, निगमों और उनके वित्त की पारदर्शिता बनाने और गलत बयानी और धोखाधड़ी को रोकने के लिए कानून था।

सिक्योरिटीज एक्ट पर हस्ताक्षर करने के बाद एसईसी (सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन), एनएएसडी (नेशनल एसोसिएशन ऑफ सिक्योरिटीज डीलर्स) और आने वाले दशकों में निरंतर कानून का निर्माण होगा। 1952 में, अर्थशास्त्री हैरी मार्कोविट्ज़ पैदा करेगा ग्राहक के निवेश को अनुकूलित करने के लक्ष्य के साथ “आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत का आधार”। 1958 में, जॉन कीबल और रिचर्ड फेल्डर ने की स्थापना की वित्तीय सेवा निगम. अगले 10 वर्षों में, वे एक महीने में लगभग 300 वित्तीय योजनाओं को पूरा करने के लिए अपना व्यवसाय बढ़ाएंगे। 1966 में, कीबल ने महसूस किया कि जब बीमा और निवेश की बात आती है, तो ग्राहक की ज़रूरतें ही बिक्री को बढ़ाती हैं। पहले कानून के 50 साल से भी कम समय में, अमेरिका संघीय कानूनों के प्रत्यक्ष परिणाम के रूप में आयोगों, निगमों, समाजों, कॉलेजों और नई निवेश रणनीतियों और कर प्रोत्साहनों के निर्माण को देखेगा। नए कानूनों, सिद्धांतों और रणनीतियों के निर्माण ने आम जनता की वित्तीय सलाहकार की आवश्यकता के लिए रूपरेखा तैयार की।

19 जून 1969 को लॉरेन डनटन नाम के एक व्यक्ति ने इसकी शुरुआत की वित्तीय परामर्श नैतिकता के लिए सोसायटी. इस समाज ने ऐसे व्यक्तियों को मान्यता दी जो कानूनी और नैतिक रूप से वित्तीय परामर्शदाता के साथ जनता की मदद कर रहे थे। छह महीने बाद, डनटन 12 दिसंबर, 1969 को शिकागो में 12 अन्य पुरुषों से मिले। उपस्थित लोगों के समूह की मुख्य रूप से म्यूचुअल फंड और बीमा की पृष्ठभूमि थी और एक खराब अर्थव्यवस्था के बीच बैठक कर रहे थे। वे नई आर्थिक स्थिति को नेविगेट करने के लिए सकारात्मक समाधान खोजने की कोशिश कर रहे थे। इस सभा में से इंटरनेशनल एसोसिएशन ऑफ फाइनेंशियल प्लानिंग आई, जो कॉलेज फॉर फाइनेंशियल प्लानिंग (सीएफपी) बनाएगी। चार वर्षों के भीतर, कॉलेज ने पांच-कोर्स पाठ्यक्रम जारी किया और सीएफ़पी पदनाम के साथ अपनी प्रथम श्रेणी में स्नातक किया। यह प्रमाणन प्रमाणित वित्तीय नियोजक बोर्ड ऑफ स्टैंडर्ड्स के माध्यम से आज भी जारी है। “शिकागो 13” की बैठक अब एक पेशेवर अभ्यास के रूप में वित्तीय नियोजन की शुरुआत के रूप में एक सार्वजनिक सहमति प्राप्त करती है।

यह सब कहने के लिए, 1970 के दशक में वित्तीय नियोजन में नौकरशाही पहले से ही कीचड़ से मोटी थी और पेशे को अधिक दक्षता की आवश्यकता थी। क्या आप यह देखना शुरू कर सकते हैं कि यह प्रगति किस ओर जा रही है? इस बिंदु पर, संयुक्त राज्य अमेरिका वियतनाम युद्ध के चरम पर था और सोने के भंडार में सरकार की तुलना में युद्ध को निधि देने के लिए अधिक पैसा खर्च कर रहा था। फिर, 1971 के अगस्त में, राष्ट्रपति रिचर्ड निक्सन ने सोने के मानक को अंतिम झटका दिया और यह निर्णय लिया कि यह अब अमेरिकी डॉलर को सोने से नहीं जोड़ेगा।

वित्तीय नियोजन उद्योग अब दौड़ के लिए बंद था। 1974 में, मुद्रास्फीति की दर 12.3% थी, जो 1969 में 5.6% थी। यूनाइटेड स्टेट्स प्रिंटिंग प्रेस पहले से कहीं अधिक तेजी से पैसा छाप रहा था, और अमेरिकी डॉलर अब किसी के धन को संग्रहीत करने के लिए एक सुरक्षित उपकरण नहीं था। मुद्रास्फीति जितनी अधिक बढ़ी, वित्तीय सलाहकारों की उतनी ही आवश्यकता थी। क्या अधिक है, कानून में वृद्धि पारित हो गई, वित्तीय नियोजन का काम उतना ही जटिल हो गया। इसलिए, मुद्रास्फीति के कारण, जनता को वित्तीय योजनाकारों की आवश्यकता थी और क्योंकि क्षेत्र अधिक बहुआयामी होता जा रहा था, वे अपने दम पर काम नहीं कर सकते थे। जानबूझकर या अनजाने में, सरकार ने एक उद्योग (वित्तीय योजना) बनाते समय एक समस्या (मुद्रास्फीति और जटिल बाजार) पैदा की।

वित्तीय नियोजन के शुरुआती चरणों में, भूमिका आज की तुलना में अलग दिखती थी। निवेशकों ने शेयरों पर कम और रियल एस्टेट, सीमित भागीदारी और वार्षिकी पर अधिक ध्यान केंद्रित किया। इसके अलावा, वित्तीय योजनाकारों ने किसी भी चीज़ से अधिक कर नियोजन किया। मुद्रास्फीति, कर और ब्याज दरें ऊंची थीं, इसलिए इन निवेशों ने सबसे अच्छी राहत के रूप में काम किया। शेयर बाजार ने इतने लंबे समय तक इतना खराब प्रदर्शन किया कि निवेशक इससे कुछ लेना-देना नहीं चाहते थे। जैसा कि संयुक्त राज्य अमेरिका 1980 के दशक में बदल गया, परिवारों को नए कर कानूनों, 401 (के) और एक शेयर बाजार के कारण एक वित्तीय योजनाकार की आवश्यकता का एहसास हुआ, जो अंततः फिर से शुरू हो गया।

तो क्या बिटकॉइन इसे ठीक करता है? इसका जवाब है हाँ। पैसे के रूप में सोना विफल होने का एक प्रमुख कारण यह है कि इसे सुरक्षित रूप से रखना मुश्किल है और इसे विभाजित करना मुश्किल है। सबसे आम समाधान यह है कि सोने को स्टोर करने के लिए बैंक का उपयोग किया जाए और फिर बैंक प्रमाणपत्रों का उपयोग करके यह दिखाया जाए कि एक पक्ष दूसरे पक्ष को कितना सोना हस्तांतरित कर रहा है। समय के साथ, ये प्रमाणपत्र बन गए जिन्हें अब हम डॉलर बिल के रूप में जानते हैं। तो जब फ्रैंकलिन डी. रूजवेल्ट ने हस्ताक्षर किए कार्यकारी आदेश 6102 कि, “सभी व्यक्तियों को 1 मई, 1933 को या उससे पहले, सभी सोने के सिक्के, सोने के बुलियन, और सोने के प्रमाण पत्र अब उनके स्वामित्व वाले फेडरल रिजर्व बैंक, शाखा या एजेंसी, या फेडरल रिजर्व के किसी भी सदस्य बैंक को वितरित करने की आवश्यकता है। सिस्टम, “संयुक्त राज्य के नागरिकों के लिए एकमात्र कानूनी विकल्प डॉलर में सौदा करना था।

इस कानून ने सरकार को उतना पैसा छापने की क्षमता दी जितनी वह बिना किसी जवाबदेही के चाहती थी; अंततः निक्सन शॉक ने इस समस्या को उजागर कर दिया। बिटकॉइन इसे अपनी निश्चित आपूर्ति, आसान और सुरक्षित स्व-हिरासत और दो पक्षों के बीच बड़ी या छोटी वेतन वृद्धि भेजने की क्षमता से हल करता है; यह उन क्षेत्रों में उत्कृष्ट है जहां सोना विफल रहा। बिटकॉइन के साथ, आम जनता मुद्रा को एक बार फिर मूल्य के भंडार के रूप में उपयोग कर सकती है।

क्या वित्तीय योजनाकारों को बिटकॉइन के व्यवसाय से बाहर होने के बारे में चिंतित होना चाहिए? बिटकॉइन मैगज़ीन के लेख में, “एक हाइपरबिटकॉइनाइज्ड वर्ल्ड में एक वित्तीय सलाहकार की भूमिका,” ट्रेंट डुडेनहोफ़र ने चर्चा की कि वित्तीय योजनाकार अपनी नौकरी से बाहर नहीं निकलेंगे, लेकिन यह कि पैसे का विकास उनकी जिम्मेदारियों को फिर से परिभाषित करेगा। यह परिवर्तन प्रोत्साहन मॉडल बदलने का प्रत्यक्ष परिणाम होगा क्योंकि बिटकॉइन पैसे को ठीक कर देगा। वित्तीय योजनाकारों की आवश्यकता कम हो जाएगी क्योंकि मुद्रास्फीति को कम करने की आवश्यकता कम हो जाती है। जब लोगों को वित्तीय सलाहकार के साथ कम समय की आवश्यकता होती है, तो बैठक एक अधिक व्यापक रणनीति सत्र बन जाती है जो केवल हर दो या तीन साल में होगी।

इसके अलावा, डुडेनहोफ़र के लेख में, उन्होंने यह मामला बनाया है कि भविष्य में बड़ी संख्या में लोगों को बिटकॉइन में शामिल करने के लिए वित्तीय सलाहकार होंगे। यह प्रतिक्रिया मुख्य रूप से होगी क्योंकि सलाहकार ग्राहक की अधिकांश संपत्तियों का द्वारपाल होता है। वह इन विशिष्ट परिस्थितियों को सामने लाता है कि वित्तीय योजनाकार बिटकॉइन युग में ग्राहकों की सहायता करेंगे: क्या यह ग्राहकों के लिए अपने बिटकॉइन के एक हिस्से को संपार्श्विक के रूप में उपयोग करके एक बंधक निकालने के लिए समझ में आता है, क्या ग्राहक को बहु-हस्ताक्षर सेटअप के साथ मदद की आवश्यकता होगी, जो मोबाइल और डेस्कटॉप वॉलेट ग्राहक की जरूरतों को बेहतर ढंग से पूरा करेगा और ग्राहकों को अतिरिक्त उपज अर्जित करने के लिए पीयर-टू-पीयर लेंडिंग प्रोटोकॉल में भाग लेना चाहिए या नहीं। सौभाग्य से, वॉचडॉग कैपिटल, स्वान बिटकॉइन के “स्वान एडवाइजर” और बाजार में आने वाले कई अन्य उत्पादों के साथ इस युग की शुरुआत हमारे विचार से करीब हो सकती है।

निश्चित रूप से, कई वित्तीय सलाहकार पहले से ही परोपकारी कारणों से व्यवसाय में हैं और उन लोगों की मदद करना चाहते हैं जो मार्गदर्शन के लिए उनके पास आ रहे हैं। दुर्भाग्य से, सरकार या उनके कॉर्पोरेट कार्यालय से लालफीताशाही या नकारात्मक प्रोत्साहन अक्सर उन सीएफ़पी को अपने ग्राहकों को अच्छी तरह से सेवा देने से रोकते हैं। उन सलाहकारों के लिए आशा यह होनी चाहिए कि भविष्य में, वे प्रत्येक व्यक्ति को दी जाने वाली देखभाल और ध्यान को अधिकतम करने के लिए कम ग्राहकों को लेने में सक्षम होंगे। जैसा कि पिछले 50 से अधिक वर्षों के वित्तीय नियोजन इतिहास में देखा गया है, वित्तीय योजनाकार बाजार की मांगों को समायोजित करना सीखते हैं और ग्राहकों को बजट, कर, स्वास्थ्य देखभाल और दीर्घकालिक योजना जैसी बुनियादी वित्तीय जिम्मेदारियों के लिए हमेशा मदद की आवश्यकता होगी। आज के निवेश में, सलाहकारों को मुद्रास्फीति की लागत को मात देने के लिए पोर्टफोलियो का निर्माण करना चाहिए या वे निवेशक की क्रय शक्ति की रक्षा नहीं कर रहे हैं। हालांकि, जब ग्राहक बिटकॉइन रखते हैं, तो वे केवल तभी निवेश करेंगे जब यह बिटकॉइन की क्रय शक्ति की सराहना को हरा सके। एक बिटकॉइन मानक पूरी तरह से उनके सिर पर निवेश रणनीतियों को बदल देगा। वित्तीय नियोजन का भविष्य उन लोगों के हाथों में है जो अपने ग्राहकों की बेहतर सहायता के लिए आने वाली मौद्रिक क्रांति के अनुकूल हैं।

यह ब्रायन द्वारा अतिथि पोस्ट है। व्यक्त की गई राय पूरी तरह से उनकी अपनी हैं और जरूरी नहीं कि वे बीटीसी इंक या बिटकॉइन पत्रिका को प्रतिबिंबित करें।

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