बिटकॉइन पर शानदार एंट्री की तलाश में

पावती: डेरेक पेनिंग्स “द एंट्री इंडिकेटर” के साथ आए। मैंने विचार प्रक्रिया को लिखित रूप में रखने में उनकी मदद की। आप उसे ट्विटर @PenningsDerek पर पा सकते हैं।

फिर से नहीं

घटित हुआ। फिर से। कीमत अपने सर्वकालिक उच्च से 50% से अधिक गिर गई। ऐसे समय के दौरान लोगों को आश्चर्य होता है कि नीचे है या नहीं। कोई भी नीचे बेचना नहीं चाहता। और कोई भी ऐसा डिप खरीदना पसंद नहीं करता जो या तो डूबता रहे।

बहुत सारे संकेतक हैं। जिनमें से कुछ को हम “ऑन-चेन” संकेतक कहते हैं और कुछ तकनीकी मूल्य संकेतक हैं। उदाहरण के लिए, दैनिक समय सीमा पर सापेक्ष शक्ति सूचकांक (आरएसआई)। जब यह 20 या उससे कम हिट करता है, तो यह वास्तव में कुछ होता है। या फिबोनाची स्तरों के बारे में क्या? मूल्य कार्रवाई की कुछ समझ पाने के लिए सभी महान संकेतक। लेकिन क्या यह इसे एक महान प्रवेश संकेतक बनाता है? यह उपयोगी हो सकता है, लेकिन यह हमेशा पिछली मूल्य कार्रवाई के सापेक्ष होता है, जो कि एक मौलिक सीमा नहीं है। यह तकनीकी है।

वास्तविक कीमत

तो, किस संकेतक की मौलिक सीमा है? हम वास्तविक कीमत को करीब से देखना पसंद करते हैं। पहले लिखे गए लेख, हम बताते हैं कि हम एंकर के रूप में वास्तविक मूल्य के साथ बिटकॉइन (बाजार) की कीमत को कैसे देखते हैं। जब बिटकॉइन की कीमत वास्तविक कीमत से कम हो जाती है, तो इसका मतलब है कि औसतन, बिटकॉइन HODLers को नुकसान होता है। शुरुआती निवेशक अभी भी लाभ में हो सकते हैं, लेकिन अधिकांश निवेशक नुकसान में हैं।

31 जनवरी, 2022 को, वास्तविक कीमत लगभग 23,900 डॉलर थी। बिटकॉइन के इतिहास में, शायद ही कभी ऐसा होता है कि बाजार मूल्य इस स्तर तक पहुंचता है या इससे नीचे भी जाता है। लेकिन ऐसा होने पर भी, यह बिल्कुल नीचे का निशान नहीं लगाता है। हां, यह कुछ अतिरिक्त सेटों को ढेर करने के लिए एक अच्छी जगह है, लेकिन क्या कीमत इस स्तर पर गिरने से रुक जाएगी? 14 जनवरी 2015 को, यह निश्चित रूप से नहीं हुआ। $ 310.91 के वास्तविक मूल्य और $ 172.21 के बाजार मूल्य के साथ, यह बहुत नीचे चला गया. शायद ऐसा इसलिए था क्योंकि 2013 के बुल मार्केट का दूसरा शिखर एक बाहरी था, और वास्तविक मूल्य “सामान्य तकनीक अपनाने की अवस्था” के सामने चल रहा था। हम उस परिकल्पना पर एक अलग लेख में विस्तार कर सकते हैं, लेकिन अभी के लिए, आइए एक प्रवेश स्थान पर ध्यान दें।

समायोजित वास्तविक मूल्य

कई बार बिटकॉइन की कीमत में बड़े सुधार हुए और वास्तविक कीमत को छूने या उसके करीब पहुंचने से पहले कीमत फिर से ठीक हो गई। 2020 से, बड़े निवेशक आगे आ रहे हैं और खेल के नियमों को बदल रहे हैं। जब कीमत गिरती है तो माइकल सैलर अपनी बैलेंस शीट में बिटकॉइन जोड़ना पसंद करते हैं और कीमत गिरने पर राष्ट्रपति बुकेले भी अपने फोन पर खरीद बटन को तोड़ रहे हैं। इसलिए, बिटकॉइन की कीमत को फिर से वास्तविक कीमत तक पहुंचने में सालों लग सकते हैं। यह फिर कभी नहीं हो सकता है, कभी भी। क्या आप इसके लिए इंतजार करने को तैयार हैं?

तो, क्या हुआ अगर हम खोए हुए सिक्कों के लिए वास्तविक मूल्य को समायोजित करते हैं। जो सिक्के सात साल से अधिक समय से स्थानांतरित नहीं हुए हैं, वे फिर कभी नहीं चल सकते हैं। समायोजित वास्तविक मूल्य लगभग $ 30,649 है (यह इस पर निर्भर करता है कि आप इसकी गणना कैसे करते हैं)। यह अधिक यथार्थवादी लग सकता है। हमने पहले ही एक बाती को $33,000 तक देख लिया है। लेकिन यहां तक ​​​​कि यह समायोजित एहसास मूल्य हमेशा एक सही प्रवेश संकेतक नहीं होता है।

एक प्रवेश संकेतक के लिए ढांचा

लेकिन क्या एक एंट्री इंडिकेटर को एक अच्छा एंट्री इंडिकेटर बनाता है? आइए इसके बारे में सोचते हैं। ऐसे कुछ कारक हैं जिन पर आप ध्यान देना चाहते हैं। पहला समय का क्षण है। क्योंकि बिटकॉइन की दर जो कुल परिसंचरण आपूर्ति को हर चार साल में आधा कर देती है, आप खरीदने पर विचार कर सकते हैं यदि एक पड़ाव निकट है या आप अधिक प्रतीक्षा कर सकते हैं यदि एक पड़ाव अभी 18 महीने पहले हुआ था और अगला अभी भी 30 महीने दूर है।

दूसरा उस निश्चित पड़ाव अवधि के दौरान बिटकॉइन के अपेक्षित मूल्यांकन और वास्तविक बाजार मूल्य के बीच का अंतर है। यदि मौजूदा कीमत अपेक्षित कीमत से काफी कम है, तो आप खरीदने पर विचार कर सकते हैं, और यदि कीमत बराबर या अधिक है, तो आप कम कीमत की प्रतीक्षा कर सकते हैं।

तीसरा बाजार की मौजूदा स्थिति है। क्या शॉर्ट-टर्म होल्डर फिर से घबरा रहे हैं और बिकवाली कर रहे हैं? क्या लंबी अवधि के धारक अपनी आस्था रख रहे हैं या हीरे के हाथ भी कागज के हाथों में बदल रहे हैं?

स्टॉक-टू-फ्लो विक्षेपण

बिटकॉइन स्पेस में लगभग सभी ने इसके बारे में सुना है स्टॉक-टू-फ्लो (S2F) मॉडल। यह बिटकॉइन को इसकी कमी से महत्व देता है। विक्षेपण स्टॉक-टू-फ्लो मॉडल के मूल्यांकन से विभाजित वर्तमान मूल्य है। स्टॉक-टू-फ्लो एक बहुत ही विवादास्पद मॉडल बन गया। यह संभवतः (रास्ता) लंबे समय में बहुत तेज है, क्योंकि इसमें कम रिटर्न नहीं है, फिर भी अनुभवजन्य सबूत हैं कि बिटकॉइन में कम रिटर्न है।

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लेकिन मॉडल अभी भी बहुत उपयोगी हो सकता है। यह क्या करता है एक विशिष्ट पड़ाव (उम्मीद) के दौरान बिटकॉइन की कीमत का मूल्य है। और यह अंतर करना उपयोगी है कि आप किस अवधि में अपने आप को पड़ावों (समय) के बीच पाते हैं। भले ही S2F का अपेक्षित मूल्य बहुत अधिक साबित हो, फिर भी इसका उपयोग एक प्रवेश संकेतक में किया जा सकता है। क्यों? क्योंकि हम एक अनुपात बना रहे हैं और यदि S2F की कीमत बहुत अधिक है, तो अनुपात का “ग्रीन ज़ोन” S2F (पूरी तरह से) सही होने की तुलना में कम होगा।

लाभ में आपूर्ति का प्रतिशत

S2F विक्षेपण के साथ अपेक्षित मूल्यांकन और समय कवर होने के साथ, हमें अभी भी एक महान प्रवेश बिंदु खोजने के लिए व्यवहार और भावना से निपटना होगा। सुधार के दौरान भावना क्या है, यह जानने के लिए, यह देखना उपयोगी है कि कितने लोग अपनी बिटकॉइन खरीद के साथ पानी के नीचे हैं। यह लाभ में आपूर्ति के प्रतिशत के मीट्रिक के साथ संभव है, क्योंकि यदि आपूर्ति का 70% लाभ में है, तो 30% नहीं है।

चूंकि बिटकॉइन की कीमत केवल एक उच्च समय सीमा पर बढ़ी है, कोई यह कह सकता है कि यह नए बाजार सहभागियों के पास एक अवास्तविक नुकसान की स्थिति में आने की सबसे अधिक संभावना होगी। हम यह भी जानते हैं कि सिक्के जितने छोटे होंगे, उनके बिकने की संभावना उतनी ही अधिक होगी। इसलिए, संभावना है कि नए प्रतिभागी पैनिक सेलर हैं, जो नुकसान पर बेचते हैं, उन निवेशकों की तुलना में बहुत अधिक है जो लंबे समय से बाजार में हैं।

लाभ में आपूर्ति के प्रतिशत (PSiP) का प्रभाव नीचे की पहचान के लिए बहुत महत्वपूर्ण है और इस प्रकार एक महान प्रविष्टि है। जब पीएसआईपी सुधार के दौरान नीचे चला जाता है और फिर से बढ़ जाता है, तो इसका मतलब है कि कागजी हाथों ने अपना बिटकॉइन बेच दिया। संभावना है कि यदि पर्याप्त बिटकॉइन को नुकसान में बेचा गया है, तो नीचे बनना शुरू हो जाता है। नए मालिक नुकसान में नहीं हैं और जल्द ही नए अधिग्रहीत बिटकॉइन को कभी भी नहीं बेचेंगे। आमतौर पर, ये नए मालिक ऐसे निवेशक भी होते हैं जिनका दृढ़ विश्वास होता है और वे कई गंभीर सुधारों से गुजरे हैं।

यदि पीएसआईपी अभी भी कम है और नीचे जा रहा है, तो इसका मतलब है कि कागज के हाथों में अभी भी पर्याप्त होपियम है और नीचे बनने से पहले कैपिट्यूलेशन को किक करने की आवश्यकता है।

प्रवेश संकेतक

स्टॉक-टू-फ्लो डिफ्लेक्शन (S2FD) को PSiP से गुणा करने पर 0.15 से लेकर एक तक का मान मिलता है। केवल जब बाजार मूल्य S2F मूल्य से अधिक हो जाता है, तो संकेतक भी अधिक हो जाता है, जैसे 2011, 2013 और 2014 में ब्लो-ऑफ टॉप। कोई यह भी देख सकता है कि इस मीट्रिक के नीचे समय के साथ थोड़ा कम चढ़ाव बन रहा है, जो इंगित करेगा कि निचला मूल्य समय के साथ घटता जाएगा। नीचे का उतरना एक संकेतक हो सकता है कि S2F का मूल्यांकन बहुत तेज है, लेकिन हम इसे बहस के लिए खुला छोड़ देंगे।

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जब संकेतक 0.2 के करीब आता है, ऐतिहासिक रूप से, यह हमेशा एक महान प्रवेश बिंदु रहा है। ध्यान दें कि ये खरीदारी के क्षण भालू बाजारों के बाहर भी दिखाए जाते हैं। कोई भी देख सकता है कि 2017 के बुल रन में खरीदारी के दो अवसर अच्छी तरह से प्रस्तुत किए गए हैं, लेकिन आश्चर्यजनक रूप से 2021 के मध्य में और सबसे हाल ही में जनवरी 2022 में।

गतिकी

S2FD और PSiP के बीच की गतिशीलता असाधारण है। उदाहरण के लिए 6 जनवरी, 2021 को लें। बाजार मूल्य $36,850 था और S2FD 0.987 था, और इस प्रकार, S2F की कीमत $ 37,340 थी। पीएसआईपी 100% था। इसलिए प्रत्येक (ऑन-चेन) बिटकॉइन HODLer लाभ में था। एंट्री इंडिकेटर (TEI) 0.987 गुना 100% देता है जो 0.987 के बराबर होता है। तो, कीमत लगभग बराबर थी। कोई भी नुकसान में नहीं था और कीमत इस युग के लिए अपेक्षित स्तर पर थी इसलिए यह एक महान प्रवेश बिंदु नहीं था।

आइए समय के उन क्षणों को देखें जब एक बड़ा सुधार हुआ था। 25 अगस्त 2015 को, कीमत गिरकर 211.04 डॉलर हो गई, जबकि S2FD 0.578 और PSiP 36.5% थी। टीईआई ने 0.21 दिया।

15 दिसंबर, 2018 के लिए तेजी से आगे, कीमत $ 3,255 थी और S2FD 0.463 थी और PSiP 40.18% थी। टीईआई ने 0.186 दिया। 2015 की तुलना में थोड़ा अधिक HODLers लाभ में थे, लेकिन बाजार मूल्य और S2F मूल्य के बीच का विक्षेपण बड़ा था।

एक भालू बाजार के दौरान एक शानदार प्रविष्टि मिल सकती है, लेकिन एक बैल बाजार के दौरान भी ऐसी प्रविष्टियां खुद को पेश करेंगी। 11 जून, 2017 को $2,991 के नए सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंचने के बाद, हम कुछ ही हफ्तों में $1,914 पर वापस आ गए। 78% के पीएसआईपी के साथ, कोई इस पर चर्चा कर सकता है कि क्या यह एक शानदार प्रविष्टि होगी। हालाँकि, S2FD 0.35 था जिसके परिणामस्वरूप 0.273 का TEI था। अंत में, यह वास्तव में एक बुल रन के बीच में होने के बावजूद एक महान प्रवेश बिंदु था।

ऐसा ही 2021 के वसंत में हुआ। 19 जुलाई, 2021 को बिटकॉइन की कीमत $30,834 थी और S2FD 0.279 थी, लेकिन PSiP केवल 65.8% थी, जिसने TEI 0.177 दिया। परिणाम लगभग 2018 और 2015 जैसा ही है, लेकिन इसकी एक अलग संरचना है। 2015 और 2018 में, S2F.D कम गंभीर था, लेकिन नुकसान पर आपूर्ति अधिक थी। 2021 में, S2FD वास्तव में बड़ा था, जिसके परिणामस्वरूप संख्या कम थी, लेकिन नुकसान पर आपूर्ति उतनी बदसूरत नहीं थी।

ऐसा लगता है कि प्रत्येक पड़ाव की अवधि में कीमत के बारे में बिटकॉइन HODLers की आम सहमति और उस पड़ाव के दौरान (अवास्तविक) नुकसान की मात्रा के बीच एक संबंध है। 2015 में, कीमत अपेक्षाकृत अधिक होने के बारे में आम सहमति थी और जब कीमत गिर गई तो बहुत सारी आपूर्ति नुकसान में थी। 2021 में, कीमत अपेक्षाकृत कम होने के बारे में आम सहमति थी, लेकिन इसने यह भी सुनिश्चित किया कि आपूर्ति की गई आपूर्ति (अवास्तविक) नुकसान के संपर्क में नहीं थी।

समय के साथ, ऐसा लगता है कि लगभग 0.2 एक बहुत अच्छा प्रवेश बिंदु है और लगभग हर बार वास्तविक तल। स्पॉयलर अलर्ट, इस बार TEI 0.2 पर $35,000 पर था! प्रवेश के लिए समय?

यह जोहान बर्गमैन की अतिथि पोस्ट है। व्यक्त की गई राय पूरी तरह से उनकी अपनी हैं और जरूरी नहीं कि वे बीटीसी इंक या बिटकॉइन पत्रिका को प्रतिबिंबित करें।

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