नए प्रोटोकॉल लगातार ऑनलाइन आ रहे हैं डेफीप्रोटोकॉल का उपयोग कर स्थिर सिक्के सबसे आम होने के नाते। वर्तमान में प्रचलन में 70 से अधिक स्थिर सिक्के हैं, लेकिन कोई भी प्रोटोकॉल सभी स्थिर सिक्कों का समर्थन नहीं करता है।
क्योंकि अलग-अलग प्रोटोकॉल में एक ही संपत्ति की एंकरिंग अलग-अलग टोकन के रूप में दिखाई दे सकती है, उपयोगकर्ताओं को अक्सर इन टोकन के बीच स्वैप करने की आवश्यकता होती है। इस समस्या को हल करने के लिए mStable बनाया गया है।
एमएसटेबल क्या है?
एमएसटेबल एक एथेरियम-आधारित स्थिर मुद्रा एकत्रीकरण प्रोटोकॉल है, जो अंतर्निहित परिसंपत्तियों की एक टोकरी, bAsset (बास्केट एसेट, जैसे USDT, DAI) को mAsset (जैसे mUSD, mBTC) में स्मार्ट अनुबंधों के माध्यम से कुछ भार के साथ ढालता है। वर्तमान में, जिन मेटा-एसेट्स का खनन किया जा सकता है, वे यूएसडी द्वारा एमयूएसडी और बीटीसी द्वारा एमबीटीसी द्वारा एंकर किए जाते हैं।
mStable को निम्नलिखित 3 समस्याओं को हल करने के लिए डिज़ाइन किया गया है।
समान संपत्ति और खराब उपयोगकर्ता अनुभव को एंकर करते समय महत्वपूर्ण विखंडन। mStable विभिन्न प्रोटोकॉल में समान-पेग संपत्तियों का उपयोग करने की समस्या को हल करना चाहता है लेकिन उनके बीच लगातार स्वैपिंग करना चाहता है।संपत्ति के लिए उपज की कमी। अतिरिक्त एमटीए पुरस्कारों या अन्य प्लेटफॉर्म टोकन पुरस्कारों के लिए सेव फीचर और हिस्सेदारी के माध्यम से उपयोगकर्ता राजस्व बढ़ाएं।आंकी गई संपत्ति के स्थायी नुकसान के खिलाफ सुरक्षा का अभाव। एक स्थिर मुद्रा की तुलना में, एमयूएसडी कई स्थिर सिक्कों से बना है, जो एक स्थिर मुद्रा में अत्यधिक जोखिम के कारण होने वाले नुकसान को फैलाता है। एमटीए डी-एंकरिंग की स्थिति में यूएसडी को फिर से एंकर करने के लिए एक सुरक्षा तंत्र को भी सक्रिय करता है।
mStable उपरोक्त समस्याओं का 3 खंडों के माध्यम से वन-स्टॉप समाधान प्रदान करता है: सहेजें, पूल और स्वैप।
सहेजें
उपयोगकर्ता mUSD या mBTC जमा करते समय ब्याज अर्जित कर सकते हैं। पिछले 90 दिनों में स्थिर स्टॉक पर APY 44% से नीचे 4% तक उच्च रहा है।
ब्याज का स्रोत उधार प्रोटोकॉल के माध्यम से अर्जित किया जाता है जैसे कि यौगिक या आवेसाथ ही उपयोगकर्ताओं को प्लेटफ़ॉर्म पर रिडीम करने और स्वैप करने के लिए शुल्क।
उपयोगकर्ता 10 अलग-अलग टोकन के साथ एमयूएसडी बचा सकते हैं (एमयूएसडी, या यूएसडीसी, डीएआई, एफईआई, ईटीएच, आदि में सीधे जमा सहित), और इसी तरह 7 टोकन के साथ एमबीटीसी के लिए।
उपयोगकर्ता गैर-एमएसेट संपत्ति जमा कर सकते हैं, फिर प्रोटोकॉल उन्हें सीधे टकसाल कर सकता है या उन्हें एमयूएसडी/एमबीटीसी के लिए स्वैप कर सकता है। जमा करने पर, उपयोगकर्ता को imUSD/imBTC प्राप्त होगा, या उपयोगकर्ता प्रोटोकॉल का टोकन इनाम MTA प्राप्त करने के लिए सीधे वॉल्ट में संपत्ति जमा कर सकता है।
ताल
उपयोगकर्ता स्वैप शुल्क अर्जित करने के लिए mStable के पूल को तरलता प्रदान करते हैं। तिजोरी में प्रत्यक्ष जमा भी एमटीए पुरस्कार अर्जित करते हैं, एमटीए का एक तिहाई तुरंत उपलब्ध होता है और शेष दो-तिहाई 26 सप्ताह के बाद रैखिक रूप से स्ट्रीम किया जाता है।
चलनिधि प्रदाता एमटीए को दांव पर लगाकर आय को 3 गुना तक बढ़ा सकते हैं। वर्तमान इनाम APY 41.3% तक है, लेकिन अधिकांश पूलों में 3 मिलियन डॉलर से कम की तरलता है।
चूंकि mStable पूल की जोड़ी की दोनों संपत्तियां USD स्थिर स्टॉक या BTC से जुड़ी हुई हैं, इसलिए पूल को अनिवार्य रूप से अस्थायी नुकसान के जोखिम से मुक्त करना है।
विनिमय
स्वैप में, उपयोगकर्ता उसी संपत्ति से जुड़े टोकन के बीच सीधे mAssets को स्वैप, टकसाल या रिडीम कर सकते हैं।
mStable 4 परिसंपत्तियों (sUSD, DAI, USDC, और USDT) के लिए mUSD और 3 परिसंपत्तियों (WBTC, renBTC, sBTC) के लिए mBTC के लिए प्रत्यक्ष खनन का समर्थन करता है, जिसमें एक सूत्र द्वारा पूर्व निर्धारित टकसाल और मोचन मूल्य होते हैं। कीमत टोकरी में परिसंपत्ति के वजन को ध्यान में रखती है, वजन जितना कम होता है, उतने ही अधिक mAssets का खनन किया जाता है, यह सेटिंग उपयोगकर्ता को आर्बिट्रेज का अवसर देती है।
(स्रोत – एमएसटेबल)
टोकनोमिक्स
एमयूएसडी
इसके अनुसार पदचिह्न विश्लेषिकी, 2021 की दूसरी छमाही में mUSD की कीमत में कई मामूली डी-एंकर का अनुभव हुआ, जबकि इसके अंतर्निहित bAsset की कीमत में उतार-चढ़ाव काफी हद तक स्थिर था। यह स्पष्ट है कि एमयूएसडी अन्य लोकप्रिय स्थिर सिक्कों की तुलना में कम स्थिर है, और इसकी कीमत दिसंबर के बाद धीरे-धीरे स्थिर हो गई है।
फुटप्रिंट एनालिटिक्स – एमयूएसडी टोकन मूल्य
mUSD का मार्केट कैप अक्टूबर में mStable TVL की चढ़ाई के अनुरूप है, जो वर्तमान में $90 मिलियन है। हालांकि, टीवीएल और एमयूएसडी का मार्केट कैप वापस गिर गया है क्योंकि प्लेटफॉर्म के एपीवाई में गिरावट आई है।
फुटप्रिंट एनालिटिक्स – एमयूएसडी मार्केट कैपफुटप्रिंट एनालिटिक्स – एमस्टेबल टीवीएल एमटीए
MTA mStable के लिए एक गवर्नेंस टोकन के रूप में कार्य करता है और इसके 3 कार्य हैं।
स्थिर चलनिधि को प्रोत्साहित करें
अधिक उपयोगकर्ताओं को एमएसेट का उपयोग करने के लिए प्रेरित करने और तरलता प्रदान करने के लिए, एमटीए का 20% प्रारंभिक चरणों में योगदानकर्ताओं को पुरस्कृत करने के लिए उपयोग किया जाता है।
जो उपयोगकर्ता एमटीए को दांव पर लगाते हैं वे मंच के शासन में भाग ले सकते हैं और मंच के बारे में मतदान करने का अधिकार रखते हैं, जिसमें मोचन शुल्क, इनाम वितरण, बीएसेट संरचना और भार जैसे पैरामीटर शामिल हैं।
प्रोटोकॉल का स्रोत पुन: संपार्श्विकीकरण
एक स्थिर एंकर बनाए रखने के लिए mAsset के लिए एक सुरक्षा तंत्र प्रदान करता है। जब एंकर से विचलन होता है जो कम-संपार्श्विक होता है, तो प्लेटफॉर्म डी-एंकर वाली संपत्ति को हटा देता है। mStable mAsset को खरीदने के लिए MTA को बेचेगा, फिर इसे जलाकर mAsset को पूरी तरह से संपार्श्विक बना देगा। यह संपार्श्विक कमी की स्थिति में मेकरडीएओ में एमकेआर की भूमिका के समान है।
पदचिह्न विश्लेषिकी – एमटीए टोकन मूल्य
क्या mAssets का खनन करना बेमानी है?
उपयोगकर्ताओं का लक्ष्य केवल उच्च पैदावार प्राप्त करना है। क्या पहले से मौजूद स्थिर मुद्रा के लिए गैस शुल्क खर्च करके mStable में एक नया स्थिर मुद्रा बनाना बेमानी है, या यह स्थिर मुद्रा अनुप्रयोग की प्रगति है?
mStable पर विचार करने के लिए तीन पहलू हैं:
सुरक्षा और स्थिरता के संदर्भ में, एमयूएसडी की कीमतें अपने बासेट्स की तुलना में स्पष्ट रूप से अधिक अस्थिर हैं। mUSD अभी भी केंद्रीकरण के मुद्दों के संपर्क में है क्योंकि अंतर्निहित bAsset ज्यादातर केंद्रीकृत स्थिर स्टॉक हैं। चूंकि एल्गोरिथम स्थिर स्टॉक की स्थिरता केंद्रीकृत और अधिक-संपार्श्विक स्थिर स्टॉक की तुलना में बहुत कम है, यदि एल्गोरिथम स्थिर स्टॉक जोड़े जाते हैं तो डी-एंकरिंग का जोखिम अधिक हो सकता है।सुविधा के संदर्भ में, एमयूएसडी अभी भी कई लोकप्रिय प्रोटोकॉल से गायब है और अभी तक उपयोगिता में अपने मूल उद्देश्य को प्राप्त नहीं कर रहा है।पूल की गहराई के संदर्भ में, mStable ने बैलेंसर, USDC/mUSD और WETH/mUSD पर दो पूल बनाए हैं, जो डबल टोकन पुरस्कारों के माध्यम से 2020 में पहला और पांचवां सबसे बड़ा पूल बन गया। लेकिन घटते रिवॉर्ड के साथ, mStable के पूल की गहराई कम होती जा रही है।
डेफी के विकास के साथ, यह माना जाता है कि स्थिर स्टॉक की स्थिति एक शक्तिशाली या समग्र स्थिर स्टॉक पर हावी हो जाएगी। mStable ने उपयोगकर्ताओं के दर्द बिंदुओं को पहले ही खोज लिया है, हालाँकि यह अभी भी एक लंबा रास्ता तय करना है, अगर यह चलता रहा तो भविष्य आशाजनक होगा।
फुटप्रिंट एनालिटिक्स क्या है?
फ़ुटप्रिंट एनालिटिक्स ब्लॉकचैन डेटा की कल्पना करने और अंतर्दृष्टि खोजने के लिए एक ऑल-इन-वन विश्लेषण प्लेटफ़ॉर्म है। यह ऑन-चेन डेटा को साफ और एकीकृत करता है ताकि किसी भी अनुभव स्तर के उपयोगकर्ता जल्दी से टोकन, परियोजनाओं और प्रोटोकॉल पर शोध करना शुरू कर सकें। एक हजार से अधिक डैशबोर्ड टेम्प्लेट और ड्रैग-एंड-ड्रॉप इंटरफ़ेस के साथ, कोई भी मिनटों में अपना स्वयं का अनुकूलित चार्ट बना सकता है। ब्लॉकचेन डेटा को उजागर करें और फुटप्रिंट के साथ बेहतर निवेश करें।
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