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“फेड वॉच” पॉडकास्ट की इस कड़ी में, मैं दुनिया भर से केंद्रीय बैंक से संबंधित समाचारों पर एक बड़ा अपडेट देता हूं। हमें मौद्रिक दुनिया से सामग्री पर एक डाउन और गंदा अपडेट किए हुए कई सप्ताह हो गए हैं, इसलिए कवर करने के लिए बहुत कुछ है। मेरी पूरी कवरेज के लिए सुनिए एपिसोड। नीचे, मैं फेडरल रिजर्व से संबंधित सुर्खियों और उनकी आगामी फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (एफओएमसी) की बैठक, उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई) और मुद्रास्फीति की उम्मीदों, यूरोप और यूरोपीय सेंट्रल बैंक की दुविधा और अंत में, चीन के भयानक आर्थिक मुद्दों को संक्षेप में प्रस्तुत करता हूं।
“फेड वॉच” केंद्रीय बैंक की वर्तमान घटनाओं में रुचि रखने वाले लोगों के लिए एक पॉडकास्ट है और कैसे बिटकॉइन उम्र बढ़ने वाली वित्तीय प्रणाली के पहलुओं को एकीकृत या प्रतिस्थापित करेगा। यह समझने के लिए कि बिटकॉइन वैश्विक मुद्रा कैसे बनेगा, हमें पहले यह समझना होगा कि अब क्या हो रहा है।
फेडरल रिजर्व कैलेंडर
फेडरल रिजर्व के अध्यक्षों और गवर्नरों ने दरों में बढ़ोतरी के अपने आह्वान में एक-दूसरे को पछाड़ने की कोशिश के साथ वित्तीय सुर्खियां बटोरीं। सबसे हाल का सेंट लुइस फेड के राष्ट्रपति जेम्स बुलार्ड से है, जो वर्ष के अंत तक फेड फंड दर पर 75 आधार अंकों (बीपीएस) की वृद्धि और 3.75% तक की मांग करता है!
फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल पहले से रिकॉर्ड की गई टिप्पणियों के माध्यम से वोल्कर एलायंस की बैठक के सामने बोल रहे हैं और लाइव दिखाई दिए आईएमएफ से बात करने के लिए 21 अप्रैल, 2022 को। (मैंने पॉडकास्ट में घटनाओं को मिला दिया।) मैं विभिन्न देशों की मौद्रिक नीतियों के संबंध में वैश्विक सीपीआई स्थिति पर चर्चा की उम्मीद करता हूं। हमें इन टिप्पणियों में वर्तमान वैश्विक अर्थव्यवस्था के बारे में पॉवेल के दृष्टिकोण में कुछ अंतर्दृष्टि प्राप्त करनी चाहिए, विशिष्ट से अधिक, “अर्थव्यवस्था एक मध्यम गति से विस्तार कर रही है” वैनिला टिप्पणियां जो हमें आमतौर पर एफओएमसी प्रेस कॉन्फ्रेंस में मिलती हैं।
बहुप्रतीक्षित अगली एफओएमसी बैठक 3 – 4 मई, 2022 के लिए निर्धारित है। बाजार कह रहा है कि 50 बीपीएस की बढ़ोतरी की संभावना है, इसलिए इससे कम कुछ भी एक आश्चर्यजनक आश्चर्य होगा। इस बिंदु तक, फेड ने केवल 25 बीपीएस द्वारा दरों में वृद्धि की है, फिर भी तेजी से और बड़ी दर वृद्धि के लिए कॉलों के हमले ने ऐसा प्रतीत किया है जैसे उन्होंने पहले से ही और अधिक किया है।
फेड का मुख्य नीति उपकरण फॉरवर्ड गाइडेंस है। वे चाहते हैं कि बाजार को विश्वास हो जाए कि फेड इतनी बढ़ोतरी करने जा रहा है कि वे कुछ तोड़ दें। इस तरह, फेड अर्थशास्त्रियों का मानना है कि वे मुद्रास्फीति की उम्मीदों को कम कर देंगे जिससे वास्तविक मुद्रास्फीति कम हो जाएगी। इसलिए, वर्ष के अंत तक अत्यधिक उच्च फेड फंड दर के लिए ये सभी अपमानजनक कॉल आपकी उम्मीदों को ढालने के लिए हैं, न कि मौद्रिक नीति के लिए वास्तविक नुस्खे।
सीपीआई, मुद्रास्फीति की उम्मीदें और प्रतिफल वक्र
पॉडकास्ट का अगला खंड मुद्रास्फीति की उम्मीदों के बारे में है। नीचे दिए गए चार्ट हैं जिन्हें मैं कुछ सरलीकृत टिप्पणियों के साथ देखता हूं।
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ऊपर, हम साल-दर-साल सीपीआई देखते हैं। सबसे हालिया संख्या 8.55% है, हालांकि अप्रैल में हम पिछले साल सीपीआई के त्वरण के साल-दर-साल स्थान में प्रवेश कर रहे हैं। अप्रैल 2021 का CPI मार्च के 2.6% से बढ़कर 4.1% हो गया। इसका मतलब है कि हमें इस मार्च और अप्रैल के बीच कीमतों में समान तेजी देखने की जरूरत होगी, जो मुझे नहीं लगता कि हमें मिलेगा।
और बाकी मुद्रास्फीति की उम्मीद मेट्रिक्स नीचे सहमत नहीं हैं सीपीआई (अमेरिका के लिए) खराब होता रहेगा।
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मिशिगन विश्वविद्यालय उपभोक्ता सीपीआई अपेक्षाओं को प्रभावी रूप से 5% से नीचे रखा गया है, और जैसे-जैसे हम मंदी की ओर बढ़ते हैं, फेड अर्थशास्त्रियों को शांत करते हुए, तेजी से नीचे की ओर बढ़ना चाहिए, मैं जोड़ना चाहूंगा।
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5 साल का ब्रेक ईवन ऐतिहासिक मानदंडों से थोड़ा ऊपर 3.3% है, लेकिन यह सीपीआई के 8% की पुष्टि करने से एक लंबा रास्ता तय करता है।
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10 साल के ब्रेक ईवन के साथ भी ऐसा ही है। यह ऐतिहासिक मानदंडों से भी कम ऊंचा है, जो 8% सीपीआई से दूर 2.9% पर आ रहा है।
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सबसे अधिक माना जाने वाला मुद्रास्फीति प्रत्याशा उपायों में से एक 5-वर्ष, 5-वर्ष आगे है। यह अभी भी अपने ऐतिहासिक मानदंड से नीचे है, जो 2.48% पर आ रहा है।
ये सभी उपाय 8% सीपीआई से काफी नीचे होने में एक दूसरे के साथ सहमत हैं, नीचे दिखाए गए कुछ व्युत्क्रमों के साथ फ्लैट यील्ड कर्व में जोड़ा गया है, और अर्थव्यवस्था की अस्थिरता मुझे सीपीआई के ऐतिहासिक मानदंड में व्यवस्थित रूप से वापसी की उम्मीद करती है। 1-3% रेंज।
इस बिंदु पर क्षणभंगुर एक मेम बन गया है, लेकिन हम देख सकते हैं कि यह केवल उन्नत सीपीआई रीडिंग का एक वर्ष रहा है और पहले से ही पीक सीपीआई के संकेत हैं। क्षणिक का सीधा सा मतलब था कि यह मुद्रास्फीति के लिए एक बहु-दशक की प्रवृत्ति परिवर्तन नहीं था, यह औसत स्तरों से अधिक की एक अस्थायी अवधि है। सीपीआई के अलावा हर दूसरा मीट्रिक हमें बस यही बता रहा है।
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यूरोप और यूरोपीय सेंट्रल बैंक
इस पॉडकास्ट में, मैं यूरोप और यूरो की बिगड़ती स्थिति को भी कवर करता हूं। यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ईसीबी) ने हाल ही में घोषणा की थी कि वे मुद्रास्फीति पर नियंत्रण पाने के लिए इस साल की तीसरी तिमाही में संपत्ति की खरीद बंद कर देंगे। यूरोप का सीपीआई 7.5% पर आ गया है, फिर भी अमेरिका से नीचे है, हालांकि, उनकी आर्थिक स्थिति अमेरिका की तुलना में बहुत खराब है
यूरोप एक साथ कई अलग-अलग संकटों के बीच में है, एक ऊर्जा संकट, एक ऋण संकट, एक वैश्वीकरण संकट, शायद एक खाद्य संकट और एक जनसांख्यिकीय संकट। वह सब जबकि ईसीबी ढील दे रहा है। क्या होता है जब वे कसने की कोशिश करते हैं? कुछ भी अच्छा नही।
इन कारणों से मुझे उम्मीद है कि डॉलर और अन्य मुद्राओं के मुकाबले यूरो में काफी गिरावट आएगी। नीचे आपको कई चार्ट मिलते हैं जिनके बारे में मैं ऑडियो श्रोताओं के लिए पॉडकास्ट पर बात करता हूं।
चीन की बढ़ती समस्या
पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना (पीबीओसी) ने 25 अप्रैल, 2022 से एक बार फिर से आरक्षित आवश्यकता अनुपात (आरआरआर) को कम कर दिया है। इस खंड में, मैंने एक के माध्यम से पढ़ा FXStreet द्वारा लेख और रास्ते में कमेंट्री करें।
चीन में हाल के घटनाक्रम केवल उस मामले को मजबूत करते हैं जो मैं वर्षों से कर रहा हूं, कि चीन एक कागजी बाघ है जिसे क्रेडिट पर बनाया गया है जो एक डरावने अंदाज में ढहने वाला है।
चीनी अचल संपत्ति के पतन या COVID-19 के प्रसार को धीमा करने में सक्षम नहीं हैं। उन्होंने विनाशकारी रूप से शंघाई और अन्य शहरों में फिर से तालाबंदी का सहारा लिया, जो केवल उनकी अर्थव्यवस्था को और अधिक पंगु बनाने का काम करेगा। वे इस माहौल में ऋण की मांग या उधार देने के लिए प्रेरित नहीं कर सकते हैं, इसलिए आरआरआर को कम करके उधार देने के लिए कई प्रयास किए जाते हैं।
PBOC सबसे अधिक संभावना है कि ऋण को अनिवार्य कर दिया जाए। वे क्रेडिट बढ़ाने और बुलबुले को पूरी तरह से ढहने से बचाने के लिए बेताब हैं। यह 1990 के दशक में जापान की याद दिलाता है, जब उन्होंने अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहित करने के लिए इसी तरह के प्रयास में ऋण देना अनिवार्य किया था। इसने जापान के लिए काम नहीं किया और यह चीन के लिए काम नहीं करेगा। सबसे अच्छा चीन जापान में खोए हुए दशकों को दोहराने की ओर देख रहा है।
यह इस सप्ताह के लिए करता है। पाठकों और श्रोताओं को धन्यवाद। यदि आप इस सामग्री का आनंद लेते हैं तो कृपया सदस्यता लें, और iTunes पर समीक्षा करें, और साझा करें!
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यह एंसल लिंडनर की अतिथि पोस्ट है। व्यक्त की गई राय पूरी तरह से उनकी अपनी हैं और जरूरी नहीं कि वे बीटीसी इंक या बिटकॉइन पत्रिका को प्रतिबिंबित करें।